2024/08/29
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2024/08/30
輝達財報及財測未能達成市場超高預期，促其股價呈現重挫，然而昨日美國公布Q2 GDP修正值，年增由2.8%上修至3.0%；另一方面，截至8/24一週之初領失業救濟金人數為23.1萬人，低於預期的23.2萬。數據顯示，美國經濟雖有放緩跡象，然其程度並未如市場預期般糟糕。
在整體經濟數據表現仍穩健之情況下，昨日美股主要指數略收平盤。那指則在早盤逆勢上漲後，後續上攻力道在遭逢五日均線後收斂促整體科技股普遍回落，終場那指及費半雙雙收跌。
▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2024/08/29)，玉山整理
美國商務部29日公布，美國第二季國內生產毛額（GDP）季增年率修正值由初值2.8％上修至3％，高於市場預期的2.8％與第一季的1.4％增幅。
GDP整體增長是由消費者支出、私人庫存投資和非住宅固定投資的增長所推動。消費者支出成長2.9％，高於先前預估的2.3％增幅，商業投資也擴張7.5％。
▲美國實質GDP與個人消費支出
資料來源：Bloomberg (2024/08/29)，玉山整理
即使輝達於前日盤後公布之財報及財測均優於預期，顯示AI晶片需求仍舊火熱，然市場分析師認為其優於預期幅度較前幾季度來得低，且電話會議說詞較之前保守，未能為市場帶來太大驚喜感，促昨日股價呈現重挫。
Dell於盤後公布財報，營收/EPS分別為250.6億/1.89美元，皆優於預期之245.3億美元/1.71美元，隨著AI伺服器之需求爆發，Dell已成為內含輝達晶片之伺服器主要供應商，營運長表示營收的成長主因即為伺服器需求持續上升，且目前有38億美元的AI伺服器積壓訂單尚未完成。此外，還有數十億美元的 AI 伺服器潛在交易正在洽談中，需求包含大型CSP及一般企業。
財測部分，Dell上調全年營收至955-985億美元，優於前一季之預估，並將全年EPS預估調升至7.8美元(原先預估為7.65美元)，促其盤後漲逾3%。
Marvell於昨日盤後公布財報，營收/EPS分別為12.7億美元/0.3美元，優於預期之12.5億美元(EPS符合預期)，其中受惠於AI浪潮之網通傳輸產品及客製化晶片需求暴增，使其資料中心營收年增92%；另外，其企業終端市場亦出現需求復甦之早期現象，促其財測表現亮眼，預估本季營收將達到14.5億美元，優於預期之14.1億美元，執行長表示，預估本季所有終端市場都持續成長，包含企業網路及營運商終端市場都將恢復成長，而資料中心亦將加速成長。財測亮眼之下，促Marvell目前盤後超漲近7%。
雲端軟體巨頭Salesforce前日公布財報，整體營收(93.3億美元)及EPS(2.56美元)皆優於市場預期，主要是產品的優化使平均每位用戶收入有所增長，同時表示將繼續發展AI功能，預計將在秋季開始測試新AI產品Einstein Copilot for Merchants，財測方面將全年利潤率上調，然本季指引仍相對保守，略低市場樂觀預期下，使公司股價開高走低。
上月造成全球Windows癱瘓之網路安全公司CrowdStrike公布上季財報，執行長表示上個月IT故障事件導致公司部分交易有所推遲，業績將有所影響故下調全年收益指引，但上季財報結果亮眼營收年增達32%，經常性收入也優於預期下，由於該公司由於擁有些獨佔技術，市場預期將逐步重回增長趨勢，也使得股價有所反彈。
昨日美國上修Q2 GDP增速，其中因消費支出上修而帶動，經濟仍具韌性，降低市場對Fed 9月利率會議一次降息2碼預期，並促使各天期美債殖利率走揚，美10年債殖利率上升至3.86%，而各債種價格多數回落，全球投等債下跌0.26%、美國非投等債小幅上漲0.04%、新興美元債下跌0.09%，新興本地債方面，因美國經濟成長優於預期推動美元走強，拖累拉美貨幣表現，促新興本地債下跌0.27%。
▲債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/08/29)，玉山整理
德國公布8月通膨率2.0%低於市場預期(2.3%)，提振ECB 9月降息希望，此外昨日歐股收盤前美國科技股呈現上漲，也帶動歐洲相關半導體類股表現(意法半導體、艾斯摩爾等漲幅在3%-3.7%之間)，促歐股收高。
美國半導體大廠輝達公布財報後盤後股價暴跌，致早盤日本半導體股票遭拋售，日經指數一度下跌逾400點，而經過一輪拋售後，投資人逢低買進，促日股終場約收於平盤。
銀行類股拖累陸股表現，上證指數連續三個交易日收跌。
西德州原油上漲1.87%，收75.91美元，利比亞內部政治鬥爭促部分油田關閉，市場擔憂油市供應中斷，另外，美Q2 GDP呈現上修，緩解市場對經濟衰退隱憂，促昨日油價與相關類股收漲。
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